中石油強力護盤釋放底部信號

　　繼周二重返2700點，昨日早盤大幅低開后，在中國石油[10.52 -1.96% 股吧]、有色金屬等主流板塊的強力做多提振下，大盤震蕩走高，最終演繹出一幕低開高走的好戲。分析認為，盡管通脹是否見頂仍存分歧，但對下半年緊縮政策的適當放松已幾成市場共識；因此，能源資源股的啟動，說明多頭仍有較為清晰的做多方向，只要大盤不破前期低點2610點，中線向上趨勢依然不改。

　　進入周三，消息面因素并不給力大盤。除了希臘債務違約以及美債前景疑云重重，印度央行宣布大幅提高關鍵利率50個基點、國內新限購城市指向華東、華南地區、新版“滬四條”出臺等因素，均導致大盤大幅低開。不過，股指最終在中國石油(601857)、有色金屬的活躍下震蕩走高，收盤時，滬深兩市共有28只個股漲停。但令人遺憾的是，兩市成交量仍未見明顯放大。

　　對于連續兩個交易日的反彈，接受《金融投資報》記者采訪的分析師認為，由于石油、有色金屬等部分權重板塊挺身而出，再加上中小盤個股高送轉概念的活躍，使市場人氣得到一定的修復。而由于7月即將結束，因此通脹是否見頂、政策基調是否改變，將對未來市場產生較大影響。

　　中石油釋放底部信號

　　觀察近兩個交易日，中國石油均在盤中有堅挺表現，同時拉動大盤指數。昨日，中國石油再次上漲1.23%。

　　英大證券研究所所長李大霄在接受記者采訪時表示：“中國石油在此上漲很明顯是護盤行為，畢竟2610點已經比較低了。同時，中國石油公告稱，大股東中石油集團通過上交所增持公司股份3108萬股，并計劃于未來12個月內增持不超過總股本的2%，這從側面反映了中國石油大股東增持公司股份是在釋放底部信號。”

　　“中國石油上次增持發生在2008年的1664點，當時的估值與目前相當，而公司目前的最新估值水平與美孚相當。可以說，從無論是中國石油大股東增持，還是機構的態度，均說明資金認可中國石油的估值，也認可市場的點位，因此才在此啟動中國石油。”李大霄稱。

　　實際上，除了中國石油被大股東增持以外，包括中國神華[29.92 -0.30% 股吧](601088)、中國建筑[3.62 -1.90% 股吧](601668)在內的權重股均有大股東增持，這也表明了產業資本對目前點位的態度。

　　中信證券[12.06 -1.95% 股吧]分析師殷孝東認為，與2008年增持價格約12元/股的價格相比，中國石油此次增持成本更低。而當前的行業環境也為增持提供了很好的大背景，因此集團未來持續增持可能性較大，而持續的增持也將對股價帶來持續的提振效應，同時利好A股指數[2816.69 -1.25%]。

　　有色股活躍市場人氣

　　在昨日盤面熱點上，不得不提的是有色金屬板塊。特別是在午后，鋁業股全線大漲，焦作萬方[19.85 4.97% 股吧](000612)、利源鋁業[29.85 1.60% 股吧](002501)、云鋁股份[10.15 1.91% 股吧](000807)、中孚實業[10.82 2.08% 股吧](600595)紛紛漲停，南山鋁業[9.58 -0.31% 股吧](600219)也漲逾5%。

　　“實際上，有色金屬盡管是權重板塊，但是它的活躍能夠提振市場人氣。”李大霄說，鋁業股的上漲主要由于在供電緊張背景下，高耗能的電解鋁產能受限，若工業需求持續穩定增長，則產品價格將得到有力的支撐。

　　銀河證券認為，目前國內鋁現貨市場看漲氛圍依舊，現貨價格維持50-100元/噸的升水，上海鋁現貨成交價格為17980-18000元/噸，低鐵鋁18030-18070元/噸，無錫現貨成交價格17970-17990元/噸。在國內鋁市場庫存大幅下降的背景下，上期所鋁庫存較年初下降幅度超50%，國內主要現貨市場鋁庫存降至37萬噸附近。而除消費的提振外，鋁廠發貨量的減少也對庫存下降起到了助推作用，部分鋁廠減少了向更多的以長單或鋁水的形式銷售鋁產品，大幅減少運往華東地區的現貨鋁錠。

　　在這樣的背景下，長城證券分析師胡楊認為，短期內以鋁業為代表的有色金屬股或繼續活躍于兩市。而昨日大盤剛好來到5日均線附近，因此要站上5日均線，市場必須要出現能夠活躍市場，且具有一定權重的板塊。就目前來看，有色金屬板塊能夠起到這樣的作用。

　　通脹是否見頂仍存分歧

　　實際上，除了盤面的活躍，市場對通脹這一基本面的情況也十分關注。由于6月CPI達到6.4%，因此7月CPI數據是否環比回落，也成為關注的焦點。

　　值得注意的是，從截至7月15日商務部公布的數據看，肉類和蔬菜價格環比漲幅明顯回落，但糧食價格環比漲幅穩定，食用油價格環比漲幅繼續上升。因此中信證券分析師劉浩波認為，在此背景下，7、8月份的CPI預期再度調高，而現在投資者要做的就是等待通脹回落。

　　不過，國信證券宏觀分析師周炳林的看法則是：從商務部7月各周的食品價格以及CPI非食品近期的數據看，7月CPI月環比的預測建議為0.3-0.5%。假如在環比為0.3%的情況下，7月CPI同比為6.38%，而環比0.5%的情況下，同比為6.58%。

　　“由于市場對6月CPI是否見頂還存在一定分歧，因此加上其他方面的因素，才造成短期市場的波動。就我判斷，7月的CPI數據應該還在高位，但只要出現環比下滑，即便下滑幅度不明顯，那也是好事。”李大霄表示。

　　在李大霄看來，三季度整個CPI數據應該都在高位，而進入四季度，CPI數據的下滑速度應該十分明顯。“只要7月CPI數據出現環比下滑，那么管理層在政策基調上就應該會有所改變。畢竟，既要防止物價過快上漲，也要防止經濟過快下滑，因此下半年的政策調控不會如上半年這樣緊。”

　　此外，東興證券策略分析師張景東認為，盡管昨日盤中一度大幅波動，但多頭仍有較為清晰的做多方向，因此大盤短期只要不破前期低點2610點，中線向上趨勢依然不改。