水利水電、環(huán)保、傳媒、家電板塊藏商機

　　進入12月份，又有幾個行業(yè)的“十二五”規(guī)劃建議浮出水面。券商建議投資者緊盯“十二五”規(guī)劃給各行業(yè)帶來的新商機“布局謀篇”。本期，《經濟參考報》記者將重點介紹家電、水利水電、通信設備、鐵路、環(huán)保、傳媒以及造紙等行業(yè)在“十二五”期間的投資機會，幫助投資者挖掘板塊商機。

　　“國際化”利好家電龍頭

　　新近出爐的《中國家用電器工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃的建議》提出，中國將從家電大國向家電強國轉變，未來將加強中國家電行業(yè)的國際化，發(fā)展5個左右具有綜合競爭實力的國際化企業(yè)集團和3—5個國際知名品牌。光大證券認為，根據該建議，家電行業(yè)強者愈強趨勢將延續(xù)，利好龍頭企業(yè)。

　　光大證券近日發(fā)布的報告點評稱，家電強國，白電先行。白色家電是中國家電最具競爭力的子行業(yè)，已經具備初步的全球競爭力。以海爾卡薩帝冰箱、洗衣機、格力U型超薄空調為代表的中國白電產品已經開始爭奪高端市場。就國際化前景而言，上市公司依次為青島海爾、格力電器和美的電器。其中海爾和格力已經具備國際化基礎，屬于世界性品牌，海爾的產品已經在發(fā)達國家市場進入主流產品行列。青島海爾、格力電器和美的電器將是“十二五”規(guī)劃重點發(fā)展的家電企業(yè)。

　　家電行業(yè)競爭優(yōu)勢日趨偏向青島海爾、格力電器和美的電器三大龍頭企業(yè)，呈現(xiàn)強者恒強的趨勢。2010年前三季度，家電行業(yè)零售額同比增長28%，三大白電龍頭增長明顯高于行業(yè)增長。其中青島海爾收入同比增長33%，格力電器收入同比增長44%，美的電器收入同比增長60%。

　　“當前白電板塊估值偏低，僅次于房地產和金融板塊。第四季度，家電行業(yè)有望延續(xù)景氣行情，白電龍頭業(yè)績料將不錯，很有可能再現(xiàn)十月的業(yè)績行情。”光大證券的報告判斷。

　　傳媒業(yè)與消費升級共舞

　　宏源證券提出，“十二五”其間，傳媒產業(yè)將與消費升級共舞。看好受益于數(shù)字出版、視頻內容交易規(guī)模擴大、消費景氣度高、產業(yè)融合等背景的子行業(yè)與個股。

　　報告分析如下：“十二五”規(guī)劃建議中，文化產業(yè)發(fā)展目標首次上升為“國民經濟支柱性產業(yè)”。預測“十二五”期間文化產業(yè)將保持年均20%的增速，產業(yè)規(guī)模達到17000億元。產業(yè)與消費的雙重升級，將成為貫穿“十二五”的兩大投資主線。

　　傳統(tǒng)出版社有望整合成為最具內容優(yōu)勢的數(shù)字發(fā)行平臺。平臺、內容、定價、模式、政策五大因素主宰數(shù)字內容崛起后的產業(yè)格局。內容、發(fā)行、終端三個環(huán)節(jié)都有依托各自優(yōu)勢向其他環(huán)節(jié)延伸進而確立自身行業(yè)地位的可能。在中國主流出版社有望聯(lián)合成立市場化的數(shù)字出版公司，成為最具內容資源優(yōu)勢的數(shù)字發(fā)行平臺。總署政策也體現(xiàn)了對傳統(tǒng)出版單位成為數(shù)字出版龍頭企業(yè)的大力支持。

　　“十二五”期間數(shù)字內容盈利前景看好。預測至“十二五”末，數(shù)字出版產值將達4750億元；數(shù)字出版拉動一般圖書純銷售額增量將在數(shù)百億元；視頻內容交易規(guī)模在100—200億元。

　　文化消費崛起將與產業(yè)融合。在人均GDP3000美元的國家，文化消費有4萬億的市場空間，我國目前只實現(xiàn)了8400億左右。2015年，國內電影票房將在300—400億元；創(chuàng)意產業(yè)將受益于低技術、低文化附加值的制造業(yè)提升技術與文化附加值的升級過程。現(xiàn)代文化產業(yè)將發(fā)展成為與相關產業(yè)關聯(lián)度高、融合度高、相互促進作用大的“大文化產業(yè)”。