<strike id="mewo0"></strike>
<ul id="mewo0"></ul> 
在湘財證券6月26日召開的2010年下半年投資策略報告會上，新能源行業研究員侯文濤闡述了下半年新能源的投資策略和觀點。演講全文如下：
我們認為2010年下半年主要的投資思路有兩個，第一個是主題的投資思路，聚光主題將帶來新的投資機遇。第二個是業績驅動的，目前積極介入核電可以分享行業未來的高成長性。最后是三家推薦的公司。
目前聚光正在成為一個新的增長點，聚光的電利用，熱利用和光利用。光伏在未來的成長空間是非常大的，還有聚光的光熱目前是在全球和國內都是方興未艾，在不久之前在鄂爾多斯是啟動了一個50兆瓦的的招標。第三個方式是聚光照明的方式，主要的形式是光導入器，它目前的成本是非常高的，短期實現規模化的應用還是比較困難的。
我們看聚光其實是選擇了一個不同的思路，它是通過使用投射鏡和反射鏡，聚焦在光伏的電池上，降低了光伏電池的使用量，這樣改變了它整個投資的成本結構。同時在整個系統的涉及上也可以提高整個光能的轉換效率，我們先看一下CPV的高性能，它的理論的極限轉換率達到60%，是晶硅的兩倍。它另外一個優點是衰退非常低，在80度的時候它的輸出功率可以達到85%左右。
下面看一下聚光熱點性能方面的優勢，這是聚光發電的原理圖，它的后端的發電方式和火電是完全相同的，目前它的轉換效率是達到20%到30%，基本上是接近火電的轉換效率，另外一個優勢就是說在整套系統中不需要大量使用半導體使用，它的技術要求是比較低的，投資額度是比較低的，應用的前景非常廣闊。第三個優點是它可以和石化聯動，這有就解決了太陽能白天有電，晚上沒電的狀態。
然后我們看一下聚光的環保性，由于聚光不需要使用高耗能的電量，它的二氧化碳的排放量都有優勢的，聚光整個發電效率是比較高的，占地面積也小，這也反應了聚光對整個資源和環境的消耗比較具有優越性。
下面談一下聚光技術的成本潛力，基本上在2015年實現碳能平板式發電，目前CPV系統的售價是25元每網，目前是晶硅電池的兩倍以上，所以目前CPV系統的度電的成本和晶硅是持平的。右邊這張圖是平板式太陽能價格下降的趨勢，它在09年有大幅度的下降，后期是緩慢下降的。我們看到聚光首先是因為目前生產還沒有實現規模化，它的成本下降的趨勢還是非常大的，對于CSP來說目前發電成本是0.15美分。對于CPV發電來說，它的成本下降主要依賴于三大因素，目前它的轉換率是基本達到了35%到40%左右，這個轉換是在每年以1%到1.5%的速度在提升，它的整個成本轉換效率也會提升，最終回導致成本下降的趨勢。目前CPV發電的成本還有75%以上的下降空間。
從CPV整個成本的結構可以看到光伏電池，聚光系統等大約是占到成本的1/4左右，其中核心的競爭力是CPV和CSP的系統集成能力。聚光目前處于一個推廣的階段，根據國際能源機構的預測，到2050年它能發電占25%，從下面這張圖也可以看到，近幾年平板發電大約每年在20%，聚光光伏發電市場基本上是每年翻番的速度。目前來看的話，這些光學的部件主要的應用還是在一些小型的電子產品，比如說投影儀，照相機，未來隨著聚光市場份額的擴大，相關的光學設備生產公司業績可能會實現一個非常大的跨越式增長。
聚光適用的領域也可以在民用和商用的小型項目，目前整個的成本還是比較高的，所以目前選擇的建廠的地址還是在中西部的荒漠地帶，隨著以后的成本下降，也可能會在中部，或者是西部也有一定的發展。我們看看中間是鄂爾多斯進行的規模化的建設，A股上市公司當中與聚光系統相關的公司主要是在系統集成研發這些方面，還有跟蹤系統，在這集中比較關注的是萬家樂這些。
之后介紹是業績投機思路。根據我們統計目前核電的一個運營規模是在九百萬千萬，同時還有一億千萬的項目在籌劃當中，我們對十二五，十三五期間國內核電的項目進行一些統計，國內的核心設備相關的市場規模將會在十二五和十三五期間達到三百億到四百億的規模。
下面我們針對上海電氣一眾和二眾總的占比進行一個統計，09年末的時候這幾家公司核電總收入的占比在25%以上，未來幾年核電業務的增加會成為這些公司業務增長的主要動力。
萬家樂是兼舉核電和CPV的公司，它前三年的業績表現并不是太好看，近期它是于法國的核電阿梅琺進行了合資，將帶來估值溢價。目前它沒有實現產業化的規模化的銷售，但是由于CPV的遠期成長是非常看好的，正在推的燃汽熱水器也是有好的概念的。
第二家要推的公司是東山精密，Solfocus是唯一的供應商。公司近期剛剛宣布了一個超募資金方面。
第三家公司是盾安環境，它未來增速也會保持一個穩定的增速，它主要的看點目前是在核電方面，4月份的時候公司收購了大通的風機，還有核電水冷機組。公司也布局了一些其他的產業，比如說城市污水源系統，光伏發電，這些都是節能的行業，有可能未來成為公司的一個新的單元。
點擊排行